Un Modelo de Flujo de Caja Completo
Este flujo de caja se divide en dos
1) El flujo de caja operacional que corresponde a la suma de la utilidad después de impuestos más la depreciación
2) El flujo de caja operacional pero ajustados según los compromisos con las cuentas a cobrar y las cuentas a pagar y según los inventarios al comienzo y al final del período. Partiendo de una ventas de 115.757 que crecen al 2% por año. Este ajuste pude hacer que el flujo de caja operacional se vuelva negativo.
Veamos entonces estas tres columnas: a) las variables cuantitativas: b) los estimados, y c) las relaciones
Variables cuantitativas Estimados Relaciones
Crecimiento de ventas 0,02 ----
Ventas 118.072 115.757 x 0,02
Costo de ventas / ventas 0,80 ----
Costo de venta 94.458 118.072 x 0,80
Gastos operativos / ventas 0,14 ----
Gastos operativos 400 118.072 x 0,14
Depreciación lineal 400
Utilidad antes de impuestos 6.684 118.072 - 94458 - 16530 - 400
Utilidad después de ISR 3.676 0,55 x 6.684
Flujo de caja operacional + 4.076 3.676 + 400
Ctas a cobrar al comienzo 58.893 58.893
Período de cobro 183 365 / 12 x 6
Ctas a cobrar al final 59.036 118.072 /365 x 183
Inventarios al comienzo 16.709 16.709
Rotación de inventarios 4 veces ------
Inventario al final 23.614 94.458 / 4
Ctas. a pagar al comienzo 39.944 39.944
Período de pago 122 365/ 12 * 4
Ctas. a pagar al final 33.788 (94,458 + 23.614 - 16.709) / 365 x 122
Flujo de caja operativo
ajustado ( 9.128 ) 4.076 + 58.893 - 59.036 + 16.709 - 23,614 - 39.944 +33.788
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