viernes, octubre 12, 2012

Un Modelo de Flujo de Caja Completo

Un Modelo de Flujo de Caja Completo
Este flujo de caja se divide en dos

1) El flujo de caja operacional que corresponde a la suma de la utilidad después de impuestos más la depreciación

2) El flujo de caja operacional pero ajustados según los compromisos con las cuentas a cobrar y las cuentas a pagar y según  los inventarios al comienzo y al final  del período. Partiendo de una ventas de 115.757 que crecen al 2% por año. Este ajuste pude hacer que el flujo de caja operacional se vuelva negativo.

Veamos entonces estas tres columnas: a) las variables cuantitativas: b) los estimados, y c) las relaciones

Variables cuantitativas           Estimados      Relaciones

Crecimiento de ventas              0,02                ----
Ventas                                     118.072            115.757 x 0,02
Costo de ventas / ventas            0,80                ----
Costo de venta                         94.458              118.072 x 0,80
Gastos operativos / ventas         0,14                ----
Gastos operativos                      400                  118.072 x 0,14
Depreciación lineal                    400
Utilidad antes de impuestos      6.684                118.072 - 94458 - 16530 - 400
Utilidad después de ISR            3.676                 0,55 x 6.684
Flujo de caja operacional       + 4.076                 3.676 + 400
Ctas a cobrar al comienzo        58.893               58.893
Período de cobro                       183                    365 / 12 x 6
Ctas a cobrar al final                59.036                118.072 /365 x 183
Inventarios al comienzo           16.709                 16.709
Rotación de inventarios           4 veces                ------
Inventario al final                    23.614                  94.458 / 4
Ctas. a pagar al comienzo       39.944                  39.944 
Período de pago                       122                       365/ 12 * 4
Ctas. a pagar al final               33.788                 (94,458 + 23.614 - 16.709) / 365 x 122
Flujo de caja operativo
ajustado                                  ( 9.128 )  4.076 + 58.893 - 59.036 + 16.709 - 23,614 - 39.944 +33.788                                                                            

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