Un Modelo de Flujo de Caja Completo

Un Modelo de Flujo de Caja Completo

Este flujo de caja se divide en dos

1) El flujo de caja operacional que corresponde a la suma de la utilidad después de impuestos más la depreciación

2) El flujo de caja operacional pero ajustados según los compromisos con las cuentas a cobrar y las cuentas a pagar y según  los inventarios al comienzo y al final  del período. Partiendo de una ventas de 115.757 que crecen al 2% por año. Este ajuste pude hacer que el flujo de caja operacional se vuelva negativo.

Veamos entonces estas tres columnas: a) las variables cuantitativas: b) los estimados, y c) las relaciones

Variables cuantitativas           Estimados      Relaciones

Crecimiento de ventas              0,02                ----

Ventas                                     118.072            115.757 x 0,02

Costo de ventas / ventas            0,80                ----

Costo de venta                         94.458              118.072 x 0,80

Gastos operativos / ventas         0,14                ----

Gastos operativos                      400                  118.072 x 0,14

Depreciación lineal                    400

Utilidad antes de impuestos      6.684                118.072 - 94458 - 16530 - 400

Utilidad después de ISR            3.676                 0,55 x 6.684

Flujo de caja operacional       + 4.076                 3.676 + 400

Ctas a cobrar al comienzo        58.893               58.893

Período de cobro                       183                    365 / 12 x 6

Ctas a cobrar al final                59.036                118.072 /365 x 183

Inventarios al comienzo           16.709                 16.709

Rotación de inventarios           4 veces                ------

Inventario al final                    23.614                  94.458 / 4

Ctas. a pagar al comienzo       39.944                  39.944 

Período de pago                       122                       365/ 12 * 4

Ctas. a pagar al final               33.788                 (94,458 + 23.614 - 16.709) / 365 x 122

Flujo de caja operativo

ajustado                                  ( 9.128 )  4.076 + 58.893 - 59.036 + 16.709 - 23,614 - 39.944 +33.788                                                                            

LOS MODELOS

Modelo de Simulación

Muchos gerentes basan sus decisiones de una manera intuitiva según el sentido de su negocio. Como la gerencia es una práctica y también un  arte, algunos gerentes piensan que es más fácil hacer estimaciones según sus propios juicios que preparar un análisis formal de tipo cuantitativo.

No obstante el valor del análisis cuantitativo que especifica relaciones entre variables no hay duda que contribuye  a:

1) Entender la situación del negocio y el problema

2) Comparar la situación del negocio con otros negocios iguales o similares

3) Diseñar y seleccionar un plan que permita vislumbrar el futuro

4) Comunicarse con otros gerentes para discutir alternativas

5) Monitorear los resultados

6) Mejorar la percepción y también la intuición 

Modelar es una actividad fundamental de la actividad humana;  aunque los modelos no son muy populares para algunos gerentes, cuando se enfrentan en problemas más complejos necesitan recurrir a esa herramienta o pedir ayuda.

A veces el modelo de simulación puede ser sencillo; en efecto supongamos que  el Gerente General de la Empresa Alfa, S.A., una subsidiaria del grupo Alfa, fabricantes de herramientas y maquinarias, desea clocar un precio a un nuevo producto de forma tal que maximice la utilidad, o sea la diferencia entre las ventas generadas y los costos operativos y otros, cuando la empresa compra sus productos de la empresa matriz. Los datos preparados por el Gerente de Mercadeo indica que:

a) El mercado total para el nuevo producto se puede estimar en 2.500 unidades para el año 2012

b) El segmento del mercado para el nuevo producto depende de del precio asignado, ya que con un precio de 200, el segmento del mercado podría ser del 10% y en cambio sería del 8% si el precio fuese 250, incluso podría ser del 12% si el precio se coloca en 150. Se ha señalado que el costo que cargaría la empresa matriz para Alfa,S.A. sería de 100 por unidad.

El modelo

Mercado total en unidades    2500     2500    2500

Precio unitario                         150       200      250

Segmento del mercado          0,12      0,10      0,08

Venta unitaria                         300        250      200

Ventas                                  45000    50000   50000

Costo unitario                       100        100      100

Costo total                            15000    25000   30000

Utilidad                                15000    25000   30000

O sea que la máxima utilidad se logra con el precio igual a 250

En este modelo simple existen varios elementos

1) El objetivo, o sea maximizar las utilidades

2) Las variables, el mercado total, el precio unitario, el segmento del mercado, el número de unidades a vender, las ventas, el costo unitario que le exige la casa matriz, el costo total y la utilidad. 

Las relaciones entre las variables serían

Mercado total x Segmento del mercado = Unidades vendidas

Unidades vendidas x Precio unitario = ventas

Costo unitario x Unidades vendidas = total de costos

Ventas menos Total costos = Utilidad      

Es necesario recordar que pueden surgir variable no controladas, o sea del entorno en cuanto al mercado especialmente o incluso los problemas de la inflación, que hay que tener en cuenta pues pueden modificar los resultados. Esto tiene que ver con lo que se denomina el riesgo.